Nadia, 45 ans, TMI 41 % : optimisation fiscale et levier
Une cadre dirigeante bien équipée, avec quatre leviers inutilisés : le PER, la trésorerie excédentaire, une moins-value à récupérer et l'effet de levier.
01 Situation
| Profil | Cadre dirigeante, célibataire sans enfant |
| Revenus | 9 500 € nets/mois ; revenu net imposable ≈ 102 000 € → TMI 41 % |
| PEA | 118 000 € |
| Assurance-vie | 95 000 €, contrat de 11 ans |
| CTO | 40 000 €, dont 22 000 € de plus-values latentes et une ligne en moins-value latente de −6 000 € |
| Liquidités | 45 000 € |
| Résidence principale | Payée, valeur de 390 000 € |
| Objectif | Arrêter de travailler à 58 ans. Capacité d'épargne : 3 200 €/mois. |
02 Diagnostic
- TMI 41 % : le PER est un levier majeur, et elle ne l'utilise pas. Plafond de l'année : 10 % de 102 000 € = 10 200 €, plus les plafonds non utilisés des 3 années précédentes (probablement ~30 000 € au total ; à vérifier sur l'avis d'imposition, ligne « Plafond épargne retraite »).
- 45 000 € de liquidités pour un besoin réel de 4 mois × 3 800 € = 15 200 €. Excédent de 29 800 € qui perd de l'argent en réel.
- PEA : 118 000 € de valeur, mais le plafond de 150 000 € porte sur les versements cumulés, pas sur la valeur. Il reste de la marge, à mesurer sur les versements.
- La ligne en moins-value latente du CTO est un avantage fiscal non exploité.
- Objectif à 13 ans : il lui faudra un « pont » entre 58 et 64 ans (6 ans sans pension).
03 Plan
| Action | Chiffrage |
|---|---|
| Verser 30 000 € sur un PER (plafond de l'année + plafonds reportés) | Économie d'impôt : 30 000 × 41 % = 12 300 € immédiats |
| Réinvestir ces 12 300 € d'économie d'impôt sur le PEA | Effet boule de neige |
| Vendre la ligne en moins-value de 6 000 € sur le CTO en décembre | Moins-value reportable 10 ans ; économie future de 6 000 × 31,4 % = 1 884 € |
| Transférer 25 000 € de liquidités vers le PEA (jusqu'au plafond) et l'AV | Fin du rendement négatif |
| Versements programmés de 3 200 €/mois | 1 200 € PEA + 1 200 € AV + 800 € PER |
| Envisager un investissement locatif à crédit, en LMNP au réel | Levier bancaire : forte capacité d'emprunt (aucun crédit en cours) ; l'amortissement neutralise l'IR |
| Allocation cible | 75 % actions / 15 % fonds euros et obligations / 10 % immobilier |
Le calcul PER, en détail
- Versement de 30 000 € → économie immédiate de 12 300 €.
- Ces 12 300 €, réinvestis à 6 % pendant 13 ans, valent 26 220 €.
- À la sortie, à 60 ans, sa TMI sera probablement tombée à 30 % (pension + rachats d'AV maîtrisés).
- Impôt sur les 30 000 € de versements, sortie étalée sur 4 ans : ≈ 30 % → 9 000 €.
- Gains du PER (30 000 € capitalisés à 6 % pendant 13 ans = 63 900 €, dont 33 900 € de gains) : PFU de 31,4 % → 10 645 €.
- Bilan : 12 300 € d'économie immédiate (qui en valent 26 220 à terme) contre 19 645 € d'impôt différé. Gain net ≈ +6 575 € sur ce seul versement, sans compter l'effet de l'étalement de la sortie.
04 Projection à 13 ans (58 ans)
Capital de départ
308 000 €
Versements
3 200 €/mois indexés
Capital projeté
1,38 M€
Capital requis (3,25 %)
1,551 M€
Capital de départ : 118 000 (PEA) + 95 000 (AV) + 40 000 (CTO) + 55 000 (PER, après versement et réinvestissement). Dépenses visées à la retraite : 4 200 €/mois, soit 50 400 €/an → à un taux de retrait prudent de 3,25 %, il faut 1 551 000 €.
Verdict
L'objectif de 58 ans est atteignable à 60–61 ans. Ou à 58 ans, à condition de ramener les dépenses visées à 3 700 €/mois, ou de compter la vente (ou la mise en viager) de la résidence principale.