Compte-titres et épargne salariale
Le compte-titres, c'est la liberté sans avantage fiscal. L'épargne salariale, c'est souvent le meilleur rendement auquel vous aurez jamais accès. Le module se termine par une synthèse de toutes les enveloppes.
19.1 Le compte-titres ordinaire (CTO)
Aucun avantage fiscal, aucune contrainte : vous pouvez tout y acheter (actions du monde entier, obligations, ETF non éligibles au PEA, produits dérivés, matières premières, effet de levier).
Fiscalité : PFU de 31,4 % sur les dividendes, les intérêts et les plus-values (ou barème sur option, case 2OP).
Ses trois usages légitimes :
- Après avoir rempli le PEA (150 000 €) et l'assurance-vie.
- Pour les actifs impossibles à loger ailleurs : obligations en direct, or (ETC), matières premières, petites capitalisations américaines, REITs.
- Pour piloter activement sa fiscalité : c'est la seule enveloppe où le tax loss harvesting (M15.3) est possible.
En France, un ETF capitalisant détenu en CTO n'est pas imposé sur les dividendes qu'il réinvestit, contrairement à l'Allemagne ou aux Pays-Bas. L'impôt n'est dû qu'à la vente. Un ETF capitalisant en compte-titres offre donc déjà un report d'imposition très puissant : c'est le choix par défaut en CTO.
19.2 L'épargne salariale : le rendement le plus élevé du marché
Si votre employeur propose un PEE avec abondement, c'est mathématiquement le meilleur placement auquel vous ayez accès.
| Dispositif | Nature | Plafond 2026 | Fiscalité |
|---|---|---|---|
| Participation | Obligatoire (≥ 50 salariés) | 75 % du PASS ≈ 36 045 € | Exonérée d'IR si placée 5 ans ; PS de 18,6 % à la sortie |
| Intéressement | Facultatif | 75 % du PASS | Idem |
| Abondement PEE | Versement de l'employeur | 300 % du versement du salarié, max 8 % du PASS = 3 844,80 € | Exonéré d'IR ; CSG/CRDS à l'entrée |
| Abondement PERECO | Idem | Max 16 % du PASS = 7 689,60 € | Idem |
Votre employeur abonde à 100 % dans la limite de 2 000 €/an. Vous versez 2 000 €, il en verse 2 000.
- Rendement immédiat : +100 %, avant le moindre gain de marché.
- Blocage : 5 ans (PEE) ou jusqu'à la retraite (PERECO). Déblocage anticipé possible dans certains cas : achat de la résidence principale, mariage ou PACS, naissance d'un 3e enfant, divorce avec garde d'enfant, rupture du contrat de travail…
- Coût d'opportunité du blocage sur 5 ans : nul. Aucun placement au monde ne rapporte +100 % sans risque.
Remplissez l'abondement avant tout autre investissement, y compris avant de rembourser un crédit conso. C'est la seule exception à la règle de M4.
Le piège de l'épargne salariale : les fonds proposés (FCPE) ont souvent des frais de 1,5 à 2,5 %/an et des performances médiocres. Choisissez le FCPE actions le plus large et le moins cher du catalogue. Dès que les sommes sont disponibles, transférez ce qui peut l'être vers un PER individuel à frais réduits.
N'investissez jamais votre épargne salariale en actions de votre employeur au-delà d'un montant symbolique, même avec une décote de 20 ou 30 %. Vous seriez exposé deux fois au même événement : perdre votre emploi et votre épargne en même temps (M5.3). La décote ne compense pas cette concentration.
19.3 Tableau de synthèse des enveloppes
| Enveloppe | Plafond | Blocage | Fiscalité des gains | Meilleur usage |
|---|---|---|---|---|
| LEP | 10 000 € | Aucun | 0 % | Précaution, si éligible |
| Livret A / LDDS | 22 950 / 12 000 € | Aucun | 0 % | Précaution |
| PEE (abondement) | Selon l'accord | 5 ans | PS 18,6 % | Priorité n° 1 si abondement |
| PEA | 150 000 € | 5 ans (fiscalement) | 18,6 % après 5 ans | Cœur actions à long terme |
| Assurance-vie | Aucun | Aucun | 24,7 % après 8 ans, abattement de 4 600 / 9 200 € | Flexibilité, fonds euros, transmission |
| PER | Plafond de déduction | Retraite | Barème sur les versements + 31,4 % sur les gains | TMI ≥ 30 % |
| CTO | Aucun | Aucun | 31,4 % | Complément, actifs non éligibles ailleurs, pilotage des moins-values |
| Immobilier direct | Aucun | Illiquide | Foncier au barème + 17,2 %, ou BIC | Levier bancaire |